Riacquisto di azioni: calo del titolo Allianz: Allianz con riacquisto di azioni di oltre 1 miliardo di euro e aumento degli utili – miliardi di sentenze legali | newsletter

Allianz ha regolarmente effettuato acquisti di azioni proprie negli ultimi anni per restituire il capitale in eccesso agli azionisti, di recente oltre 750 milioni di euro da agosto fino alla fine del 2021. L’anno prima Allianz aveva un programma da 1,5 miliardi di euro sullo sfondo della metà della pandemia.

I dividendi sono aumentati a 10,80 euro da 9,60 euro

Gli azionisti di Allianz possono aspettarsi profitti molto più elevati. Come annunciato dal Gruppo DAX, i dividendi dovrebbero aumentare del 12,5% a 10,80 euro per azione da 9,60 euro dell’anno precedente, nonostante l’utile netto per il 2021 stagnante.

Allianz ha recentemente adottato una nuova politica dei dividendi. D’ora in poi, il dividendo aumenterà di almeno il 5% ogni anno. La politica precedente prevedeva solo che il dividendo azionario non sarebbe diminuito rispetto all’anno precedente.

Si applica anche alla distribuzione della metà dell’utile netto attribuibile agli azionisti, seppur rettificato per “elementi insoliti e volatili”.

Allianz riserva 3,7 miliardi di euro per contrastare i rischi nei fondi statunitensi

Le cause e le indagini sulle ingenti perdite negli hedge fund statunitensi (“alpha compound”) hanno colpito duramente Allianz. Come annunciato dal gruppo assicurativo, ha stanziato 3,7 miliardi di euro, che verranno contabilizzati nell’anno fiscale 2021. Pesano su un utile annuo al netto delle tasse per 2,8 miliardi di euro.

Allianz ha avvertito di un impatto materiale sui risultati finanziari all’inizio di agosto dopo che il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti è intervenuto nell’indagine di Allianz Global Investors. Il denaro del gestore patrimoniale ha registrato enormi perdite nel 2020. Anche la Securities and Exchange Commission sta indagando e le cause sono pendenti. Ad oggi il management non ha potuto effettuare accantonamenti in quanto l’importo non può essere stimato in modo attendibile. Il direttore finanziario Giulio Terzarol aveva inizialmente sperato di avere chiarezza entro la fine dello scorso anno.

Concluse le trattative con gli investitori di hedge fund

Gli addebiti derivanti da azioni legali e indagini relative a fondi di proprietà di Allianz Global Investors (“Alpha Structured”) influenzeranno il compenso del Consiglio di amministrazione di Allianz. Nonostante la buona performance operativa, la direzione sosterrà “una buona parte dell’onere e ci sarà un impatto significativo sui nostri salari”, ha affermato il CEO Oliver Butt alla conferenza stampa sul bilancio del gruppo.

Allianz ha effettuato accantonamenti per un totale di 3,7 miliardi di euro, riducendo il risultato netto 2021 di 2,8 miliardi di euro. Butt ha affermato che l’accordo con la stragrande maggioranza degli investitori che si sono lamentati delle pesanti perdite in Alpha Structured Funds è stato completato venerdì mattina. Tuttavia, le indagini del Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti e della Securities and Exchange Commission sono ancora in corso e Bäte non ha voluto speculare sull’esito.

“Il governo degli Stati Uniti deciderà come e quando chiudere questo problema”, ha affermato. “Una volta che il processo sarà più avanzato e potrà essere valutato, prenderemo in considerazione altri giudizi”. Spera di finire il prima possibile.

Le perdite compensative, il cui importo esatto sarà desunto dalla relazione annuale, che sarà pubblicata il 4 marzo, sono un segno di quanto seriamente la direzione stia prendendo la questione.

Questo è ciò che accade con le azioni Allianz

Le azioni Allianz hanno subito un duro colpo venerdì dopo aver ottenuto buoni risultati finora quest’anno. Sebbene la compagnia di assicurazioni abbia fornito buoni numeri commerciali per il 2021 in generale, ha dovuto contabilizzare miliardi di accantonamenti per risolvere una controversia legale negli Stati Uniti.

Le azioni Allianz sono scese del 2,76% a 216,35 euro tramite XETRA. Questo lo rende uno dei titoli più deboli in DAX. L’indice principale tedesco non si è mosso dallo spot.

Allianz ha stanziato 3,7 miliardi di euro per accordi con i principali investitori dalla sua controllata Allianz Global Investors (AGI) e per colloqui con le autorità statunitensi. Inoltre, il Consiglio di amministrazione prevede maggiori compensi prima che la questione sia completamente risolta. Non osava prevedere quando sarebbe successo.

Le accuse dei querelanti si riducono al fatto che i gestori dei cosiddetti Alpha Structured Funds di AGI non hanno rispettato le proprie linee guida e non hanno reagito in modo appropriato agli sviluppi del mercato nella fase iniziale della pandemia di Corona. Questo, a sua volta, si dice che abbia causato perdite significative agli investitori.

Gli agenti di cambio valutano l’importanza di questa controversia legale per l’ulteriore sviluppo delle azioni Allianz in modo diverso. L’analista della Deutsche Bank Hadley Cohen ha scritto che è probabile che le controversie legali continueranno a influenzare la traiettoria finché non saranno completamente risolte.

Anche l’analista Thorsten Wenzel di DZ Bank era alquanto scettico: “Il fatto che ora siano stati presi provvedimenti per il disastro strutturale dell’alfa può essere considerato favorevolmente, poiché almeno parte dell’impatto finanziario di questo problema è stato in passato”. Tuttavia, il problema rimane un fattore di stress per l’azienda, a causa del danno reputazionale e per i previsti ulteriori oneri finanziari, la cui entità non è stata ancora determinata.

D’altra parte, l’analista di UBS Will Hardcastle è stato sorpreso negativamente dall’importo dell’accantonamento contabilizzato. Tuttavia, l’esperto Philip Kate della società di analisi Jefferies ha commentato che la controversia legale negli Stati Uniti non sarebbe stata così costosa come previsto per Monaco. Kamran Hussain di JPMorgan ha espresso una valutazione positiva del riacquisto di azioni annunciato quando sono state presentate le cifre. La mossa dimostra che Allianz può permettersi i costi più elevati.

Per il resto, l’attività della compagnia assicurativa è stata eccellente nel secondo anno di Corona. L’utile operativo è balzato di un quarto e quindi più di quanto previsto dagli analisti in media.

Nel frattempo, le azioni Allianz sono aumentate del 6% dall’inizio dell’anno, mentre il DAX è sceso del 4%. Gli assicuratori europei in generale, come le banche, hanno recentemente beneficiato della prospettiva di tassi di interesse di riferimento più elevati nell’Eurozona. Lo sfondo è un’inflazione elevata.

Tuttavia, la Banca centrale europea è più cauta rispetto ad altre grandi banche centrali come la Federal Reserve statunitense o la Banca d’Inghilterra quando si tratta di aumentare i tassi di interesse per combattere l’inflazione. Mentre la Fed si dirige verso l’aumento dei tassi a marzo, la Banca d’Inghilterra ha già iniziato ad aumentare i tassi.

Gli assicuratori sperano che tassi di interesse più elevati portino a migliori opportunità di investimento in obbligazioni, anche se rendimenti di titoli a reddito fisso di conseguenza. Tuttavia, per gli investimenti al di fuori dell’Eurozona, i costi di copertura del rischio valutario possono consumare una parte dei profitti.

Francoforte (Dow Jones / dpa-AFX)

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