Rapporto di mercato: sotto l’influenza della politica monetaria

Dopo il recente rialzo, i mercati azionari continuano a riprendere fiato. A metà settimana avevano fatto pochi progressi. Dopo il tanto atteso discorso del presidente della Fed Powell, i mercati ora guardano alla BCE.

Jerome Powell non ha avuto grandi sorprese durante la sua audizione davanti alla Commissione bancaria della Camera. Il capo della Federal Reserve americana ha sottolineato che non sono attesi rapidi tagli dei tassi di interesse. Si prevede che la Federal Reserve (Fed) allenterà la politica monetaria entro la fine dell’anno. Ma prima dobbiamo acquisire maggiore fiducia nel fatto che l’inflazione diminuirà in modo permanente.

Tuttavia, i commenti di Powell hanno fornito un certo sostegno ai mercati azionari poiché hanno fornito maggiore chiarezza sul percorso della politica monetaria. “Gli investitori sono rassicurati sul fatto che le dichiarazioni sono in linea con le loro aspettative individuali”, ha affermato Phil Blancato di Ladenberg Thalman Asset Management in Florida. La maggior parte dei mercati finanziari prevede attualmente che il primo allentamento delle restrizioni avverrà a giugno.

In questa situazione contrastante il Dow Jones è salito a tratti in modo significativo, per poi chiudere le contrattazioni con un modesto guadagno dello 0,2%.

I titoli tecnologici del Nasdaq sono andati molto meglio, principalmente grazie al buon bilancio della società di sicurezza informatica Crowdstrike. Il Nasdaq 100 è salito dello 0,67%.

In serata la Federal Reserve ha pubblicato il suo attuale rapporto economico (il Beige Book). Dice che l’attività economica è leggermente aumentata. Nel rapporto precedente ho parlato di attività che è cambiata poco. La pressione al rialzo sui prezzi è continuata, anche se in alcune regioni si è osservato un calo dell'inflazione.

I dati attuali sul mercato del lavoro presentano un quadro contrastante. Il fornitore di servizi privati ​​ADP ha affermato che il settore privato statunitense ha creato 140.000 posti di lavoro in meno del previsto a febbraio. Tuttavia, la crescita dell'occupazione è stata rivista al rialzo a 111.000 a gennaio. “La crescita dell’occupazione rimane forte”, ha detto il capo economista dell’ADP Nellie Richardson. “La crescita dei salari tende ad essere inferiore, ma comunque superiore all’inflazione”. Venerdì è prevista la pubblicazione del rapporto mensile del governo sul mercato del lavoro.

Ora la decisione sui tassi di interesse della Banca Centrale Europea è al centro dell'attenzione. Domani gli organi di vigilanza valutaria dell’euro decideranno il livello del tasso di interesse di riferimento, ma per il momento probabilmente non cambierà nulla. Anche in questo caso gli operatori di mercato sperano in indicazioni su quando dovrebbe iniziare l’allentamento.

Sul mercato tedesco l'indice DAX è salito dello 0,1% a 17.716 punti dopo due giorni di leggeri ribassi. L'ultimo massimo storico per il principale indice tedesco è di 17.816 punti.

“Prima un rialzo, poi un completo arresto: l'attuale andamento dell'indice azionario tedesco non è il peggiore presupposto per la continuazione del movimento al rialzo”, ha commentato l'analista di mercato Konstantin Oldenburger di CMC Markets negli ultimi tre giorni di negoziazione. Nuovi massimi potrebbero essere solo questione di tempo. Tuttavia, non dovrebbe essere inferiore a 17.620 punti, altrimenti c'è il rischio di ulteriori perdite. “A questo punto, lo scenario più probabile è il consolidamento a breve e medio termine come pausa prima di raggiungere nuovi massimi a lungo termine”, ha affermato Pierre Verret, analista del brokeraggio Active Trades.

I nuovi dati sulle esportazioni dalla Germania sono incoraggianti: gli esportatori hanno iniziato il nuovo anno con il più forte aumento delle vendite dalla metà del 2020. L’Ufficio federale di statistica ha affermato che le aziende tedesche hanno segnalato un aumento del 6,3% all’estero a gennaio rispetto al mese precedente. Gli economisti si aspettavano un aumento solo dell'1,5%. Le importazioni sono aumentate del 3,6%, il doppio di quanto previsto.

Tuttavia, il quadro economico complessivo rimane cupo: l’Ifo è più scettico riguardo al futuro economico. I ricercatori di Monaco hanno affermato che il PIL aumenterà solo di un magro 0,2% nel 2024, inferiore all’aumento dello 0,7% previsto a gennaio. Si è detto che “l'economia tedesca è paralizzata”.

L'euro ha continuato a salire. Al suo apice, la moneta unica ha raggiunto per la prima volta dalla fine di gennaio il livello di 1,09 dollari. In particolare, hanno contribuito i dati incoraggianti sulle esportazioni dalla Germania.

Il prezzo dell'oro è salito a nuovi livelli storici. Un'oncia troy (31,1 grammi) ha temporaneamente raggiunto un nuovo massimo storico di 2.149 dollari. “Il catalizzatore dietro il recente rally dell’oro sono i dati economici deludenti provenienti dagli Stati Uniti, che hanno alimentato ancora una volta la speculazione su potenziali tagli dei tassi di interesse”, afferma Alexander Zombfi, commerciante di metalli preziosi presso Heraeus. Tassi di interesse più bassi rendono più attraenti gli asset non fruttiferi come l’oro.

Ma la domanda è se la crescita continuerà, dice l’analista di mercato di Citi Fouad Razaqzadeh. Dato il forte movimento al rialzo, i partecipanti al mercato sono saltati sul carro. “Chiaramente alcuni trader hanno approfittato dello slancio e hanno acquistato solo perché il metallo è diventato più costoso.” Tuttavia, se le aspettative sui tassi di interesse diminuissero nuovamente, ciò potrebbe portare a un calo del prezzo dell’oro.

I prezzi del petrolio sono aumentati in modo significativo. In tarda serata il prezzo del barile di greggio Brent (159 litri) del Mare del Nord ha raggiunto gli 83,49 dollari, con un aumento dell'1,8%. Le riserve petrolifere statunitensi sono aumentate di altri 1,4 milioni di barili la scorsa settimana arrivando a 448,5 milioni di barili, leggermente meno del previsto. La produzione giornaliera di petrolio è scesa di 0,1 milioni a 13,2 milioni di barili. Il livello è comunque ancora molto alto.

Alla Borsa del Nasdaq, le azioni della società americana di sicurezza informatica Crowdstrike hanno raggiunto un livello record dopo un ottimo rapporto trimestrale. A volte, i titoli tecnologici sono cresciuti di oltre il 20%. Crowdstrike beneficia da tempo della crescente domanda di sicurezza informatica basata sull’intelligenza artificiale. Questa notizia ha sostenuto i prezzi sulla borsa tecnologica dopo che martedì l'intero settore ha sofferto di prese di profitto.

Dopo l'attacco al polo elettrico, la produzione presso la Tesla di Grünheide rimarrà probabilmente sospesa fino alla fine della prossima settimana. Lo ha annunciato in serata, su richiesta, il produttore americano di auto elettriche. Martedì persone non identificate hanno appiccato il fuoco a un palo della luce che fornisce anche l'approvvigionamento alla fabbrica Tesla. Poi la produzione a Grünheide si fermò.

Dopo anni record dovuti al boom durante la crisi del coronavirus, il colosso della logistica DHL deve far fronte a un significativo calo delle vendite e dei profitti. Deutsche Post, che dallo scorso anno opera sotto il nome DHL, nel 2023 ha registrato un calo dell'utile operativo (EBIT) a 6,3 (8,4) miliardi di euro, con un fatturato sceso a 81,8 (anno precedente: 94,4) miliardi di euro.

Deutsche Lufthansa dovrà attendere il ritorno al DAX. La Borsa tedesca ha annunciato che da un esame periodico dei principali indicatori del mercato azionario tedesco è emerso che non vi sono stati cambiamenti nella classifica dei 40 maggiori titoli del mercato azionario tedesco. Ciò significa che il rivenditore di moda online Zalando, considerato il primo candidato alla retrocessione, è riuscito a mantenere il suo posto. Lufthansa è stata espulsa dal DAX nel 2020 in seguito alla crisi del coronavirus, durante la quale la compagnia aerea ha dovuto essere sostenuta dallo Stato.

Nel frattempo, ci sono molte controversie sulla contrattazione collettiva che preoccupano l’azienda. Nel pomeriggio il sindacato UFO ha annunciato che anche gli assistenti di volo avevano votato a favore dello sciopero.

In serata il gestore dei parchi solari ed eolici Encavis ha confermato la notizia mediatica di trattative per l'acquisizione con KKR. Bloomberg News ha riferito che l'investitore finanziario americano offre più di due miliardi di euro per acquistare MDAX. Secondo Enkavis i negoziati sono ancora “in una fase molto iniziale”. L'azienda di Amburgo ha recentemente sofferto dell'aumento dei tassi di interesse e dei costi. Più recentemente, secondo gli analisti di Berenberg, anche il calo dei prezzi dell'energia ha influito negativamente sui risultati operativi di Encavis. L'azienda di Amburgo possiede più di 80 parchi eolici e più di 200 parchi solari in Europa.

Con il successo del suo nuovo smartphone Mate 60, il gruppo Huawei ha sottratto quote di mercato, tra l'altro, all'iPhone di Apple. Secondo i calcoli della società di analisi Counterpoint Research, nelle prime sei settimane di quest'anno Huawei ha venduto il 64% in più di smartphone rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Le vendite di iPhone sono invece diminuite del 24%.

Lo scorso anno gli elevati costi delle materie prime e le spese generali hanno causato il rallentamento del produttore di fragranze e aromi Symrise. Il risultato operativo rettificato (Ebitda) è diminuito di circa il 2% a 903,5 milioni di euro. Il fatturato è aumentato del 2,4% a 4,73 miliardi di euro, mentre la crescita organica ha raggiunto circa l'8%. Il risultato finale è che il gruppo DAX ha realizzato un utile di 340 (2022: 406) milioni di euro.