Rapporto di mercato: questo è il motivo dell’aumento record del DAX

Il DAX ha sorprendentemente raggiunto un altro massimo storico per molti investitori. Le aspettative sui tassi di interesse si sono recentemente nuovamente deteriorate in modo significativo: come si combinano questi fattori?

L'indice DAX è migliorato fino al livello record più alto dall'inizio di febbraio e ha raggiunto il massimo storico di 17.089 punti. Ciò significa che ha migliorato il suo vecchio record di 49 punti. I forti aumenti dei prezzi sulle borse statunitensi hanno fornito il modello per la corsa record del DAX.

Ciò continua a sorprendere alcuni investitori e analisti, poiché recentemente le prospettive economiche e i tassi di interesse sono nuovamente peggiorati in modo significativo. Quasi ogni giorno gli economisti correggono al ribasso le loro previsioni economiche per la Germania. Inoltre, recentemente sono emerse preoccupazioni sui tassi di interesse: dopo un’impennata inaspettata dell’inflazione statunitense a gennaio, la maggior parte degli operatori di mercato si aspetta che la Fed rimanga in piedi nella riunione di maggio e non tagli nuovamente i tassi di interesse, il primo fino a giugno.

Allora, cosa c'è dietro il nuovo record nel DAX? Innanzitutto gli investitori sembrano essersi adattati molto bene e molto rapidamente alla prospettiva di tassi di interesse più elevati a lungo termine. “Gli investitori sembrano pensare che un rinvio non significhi un aumento”, spiega l'esperto di IG Christian Henke. “O, per dirla in altro modo, il cambiamento dei tassi di interesse arriverà sicuramente, poco dopo”.

È molto probabile che la rapida salita del DAX ai massimi storici sia stata dovuta anche a venditori allo scoperto orientati alla speculazione. Dopo i dati sull'inflazione sorprendentemente elevati negli Stati Uniti, hanno ricostituito sempre più posizioni corte e scommettevano quindi sul calo dei prezzi.

Tuttavia, a causa della svolta del mercato azionario di ieri, i venditori allo scoperto si sono trovati nella posizione sbagliata e sono stati quindi costretti a chiudere rapidamente le loro posizioni allo scoperto, cioè ad acquistare il DAX. In tal modo, hanno spinto i prezzi più in alto che mai. Nel gergo del mercato azionario, questo fenomeno è noto anche come short squeeze.

Ora resta da vedere quanto sarà sostenibile il breakout di oggi, soprattutto alla luce della grande data di scadenza di domani. Un prezzo di chiusura settimanale ben superiore a 17.000 punti aprirebbe la strada a ulteriori guadagni di prezzo nel DAX.

Attualmente la situazione non sembra altro che positiva per l’economia tedesca. La Commissione europea ha notevolmente rivisto al ribasso le previsioni economiche per la Germania: secondo le stime, quest'anno l'economia della Repubblica federale crescerà dello 0,3%. A novembre per la maggiore economia dell’Unione Europea si prevedeva una crescita dello 0,8% per il 2024.

Le prospettive per la Camera di commercio e dell’industria tedesca (DIHK) sono ancora più cupe. L'associazione prevede che quest'anno la produzione economica tedesca diminuirà dello 0,5%. Questa sarà solo la seconda volta nella storia del dopoguerra che l’economia tedesca subirà una contrazione in due anni consecutivi. Questo è avvenuto solo nel 2002 e nel 2003.

Il vento favorevole per il DAX continua a venire dai mercati azionari statunitensi. Ieri hanno girato l'interruttore e hanno realizzato di nuovo grandi profitti. Gli indicatori pre-mercato suggeriscono che le cose potrebbero continuare a migliorare a Wall Street oggi. Il future del Dow Jones guadagna attualmente lo 0,2%.

Nuovi impulsi per il DAX potrebbero arrivare da Christine Lagarde durante le contrattazioni. Oggi il presidente della Banca centrale europea risponde alle domande dei membri del Parlamento europeo sulla politica monetaria in seno alla commissione per i problemi economici e monetari. Gli investitori sperano che l'udienza regolare fornisca informazioni su quando la BCE potrebbe attuare una modifica dei tassi di interesse quest'anno.

Inoltre, nel pomeriggio sono attesi numerosi dati economici dagli Stati Uniti, che potrebbero fornire nuove informazioni sulla futura politica monetaria della Federal Reserve. Il programma comprende tra l'altro dati sull'andamento dei prezzi all'importazione e delle vendite al dettaglio. “Le vendite al dettaglio difficilmente basteranno a sconvolgere la visione del mondo della Fed”, ha commentato Michael Pfister, esperto di cambi presso Commerzbank.

Il tasso di cambio dell'euro è rimasto poco cambiato oggi. A mezzogiorno la moneta unica veniva scambiata a 1,0736 dollari, più o meno lo stesso valore della sera precedente. Allo stesso tempo, il prezzo dell’oro continua a essere influenzato dalle mutevoli aspettative sui tassi di interesse e dalla forza del dollaro. Un'oncia d'oro costa $ 1.996 all'ora di pranzo.

L’improvviso accumulo di scorte statunitensi sta alimentando le preoccupazioni sull’eccesso di offerta nel mercato petrolifero. Il prezzo del greggio Brent del Mare del Nord è sceso dell'1,0% a 80,80 dollari al barile nelle contrattazioni di mezzogiorno, continuando il calo di ieri. Secondo la US Energy Administration, le scorte di petrolio greggio degli Stati Uniti sono aumentate di 12 milioni di barili a 439,5 milioni di barili nella settimana terminata il 9 febbraio. Gli analisti si aspettavano un aumento di soli 2,6 milioni di barili.

Le cose continuano a migliorare per Bitcoin. Il prezzo della criptovaluta è aumentato dell'1,5% a 52.554 dollari, toccando un nuovo massimo di 26 mesi. Proprio ieri, il valore totale investito in Bitcoin ha superato la soglia dei 1.000 miliardi di dollari per la prima volta da novembre 2021. Recentemente, gli afflussi negli ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti, in particolare, hanno sostenuto la valuta informatica.

Le azioni Rheinmetall continuano la loro corsa da record e raggiungono un altro massimo di 377,80 euro. Ciò lo rende ancora una volta uno dei migliori titoli del DAX. Gli analisti della Deutsche Bank avevano alzato il prezzo obiettivo a 410 (320) euro, gli esperti di JPMorgan a 455 (420) euro. La prospettiva di un aumento della spesa per la difesa ha recentemente portato ad un aumento dei prezzi in questo settore. Le azioni Rheinmetall sono aumentate del 31% solo dall'inizio dell'anno, posizionandosi nettamente al di sopra del DAX.

Due anni dopo lo scoppio della guerra russa contro l'Ucraina, Mercedes-Benz, successore di Daimler, vendette la sua quota del 15% nel produttore di autocarri russo Kamaz. Un portavoce del gruppo Mercedes-Benz ha dichiarato: “Il gruppo Mercedes-Benz ha venduto la sua partecipazione nel produttore di veicoli commerciali Kamaz”. L'operazione è stata completata a febbraio. Il gruppo DAX non ha fornito alcuna informazione sull'acquirente.

Lo spostamento dei tassi di interesse ha aiutato Commerzbank a raggiungere profitti record lo scorso anno. In un anno l'eccedenza è passata da 1,4 miliardi di euro a poco più di 2,2 miliardi di euro. La banca ha così ottenuto il miglior risultato degli ultimi 15 anni. Il CEO Manfred Knopf ha annunciato che la banca “aumenterà anche quest'anno i risultati del gruppo”.

Airbus, il più grande produttore di aeromobili al mondo, vuole aumentare significativamente la propria produzione nel 2024. Un totale di circa 800 veicoli commerciali raggiungeranno i clienti, circa 65 in più rispetto allo scorso anno. Si prevede che il risultato operativo rettificato per gli special item (EBIT rettificato) salirà a 6,5-7 miliardi di euro. Poiché i serbatoi sono pieni, Airbus vuole distribuire ai suoi azionisti un dividendo speciale di 1,00 euro per azione oltre a un dividendo regolare fisso di 1,80 euro.

I leader cinesi hanno reagito con rabbia al potenziale ritiro della casa automobilistica Volkswagen dalla provincia dello Xinjiang a causa delle segnalazioni di lavoro forzato. In risposta a una domanda dell'Agence France-Presse, il Ministero degli Esteri di Pechino ha affermato che le aziende tedesche non dovrebbero lasciarsi “ingannare dalle bugie” sulla situazione nello Xinjiang.

La Volkswagen gestisce uno stabilimento e una pista di prova nella provincia in una joint venture con la casa automobilistica statale cinese Saic. Ieri il quotidiano Handelsblatt ha riferito che nella costruzione della pista di prova potrebbero essere stati coinvolti lavoratori forzati uiguri.

Le dichiarazioni fiduciose di Delivery Hero riguardo alla liquidità generata nell'attività operativa continuano ad essere ben accolte. Dopo che il giorno prima i prezzi erano aumentati di quasi il 20%, le azioni dei fornitori di generi alimentari sono aumentate di un altro 5% al ​​mattino. Sulla sua scia anche le azioni Hellofresh sono richieste.

Il declassamento della solvibilità della Deutsche Pfandbriefbank (PBB) incide sui documenti del finanziatore immobiliare commerciale. Dopo essere rimasto indietro all'ultimo posto nell'indice SDAX a piccola capitalizzazione, ha perso ben il 12% raggiungendo quota 3,84 euro, un altro minimo storico. L'agenzia di rating Standard & Poor's valuta l'affidabilità creditizia della banca solo a “BBB-“, cioè appena un livello sopra la spazzatura.

Elmos Semiconductor, produttore di semiconduttori di Dortmund, può impressionare gli investitori con i suoi numeri per l’anno fiscale 2023. Elmos ha beneficiato di un quarto trimestre che ha superato le aspettative degli analisti. Nel 2023 il fatturato è aumentato del 28,6% a 575 milioni di euro. Il risultato finale è che gli utili sono aumentati di quasi il 40% a 99,1 milioni di euro.

Il rivenditore di mobili per ufficio Takkt registra una domanda debole e continua a risparmiare. A causa dell'incertezza sui mercati e della debole congiuntura, i clienti sono restii a investire in nuove apparecchiature per ufficio, come ha spiegato la presidente dell'azienda Maria Zech. Nel 2023 le vendite sono scese del 7% a 1,24 miliardi di euro.

Gli aumenti dei profitti e delle vendite nelle sue importanti attività natalizie danno a Douglas un vantaggio per una potenziale quotazione in borsa. Douglas ha aumentato le sue vendite dell’8% a circa 1,56 miliardi di euro nel primo trimestre dell’anno fiscale 2023/24. Il risultato finale è che l'azienda ha realizzato un utile di 125 milioni di euro (anno precedente: 113). Secondo fonti informate il gruppo cosmetico potrebbe presto avventurarsi nella Borsa di Francoforte.

La casa automobilistica Stellantis ha continuato la sua crescita nel suo terzo anno. Nel 2023 il gruppo ha venduto il 7% in più di veicoli in tutto il mondo con marchi come Peugeot, Fiat, Chrysler, Jeep e Opel. Il risultato finale è che gli utili attribuibili agli azionisti sono aumentati di quasi l'11% arrivando a quasi 18,6 miliardi di euro, nonostante settimane di scioperi in Nord America.

Il produttore di liquori Pernod Ricard risente del calo di interesse per gli alcolici ad alto prezzo e sta quindi tagliando i suoi obiettivi annuali. Per l'anno finanziario in corso (fine giugno), il produttore di marchi come Absolut Vodka, Jameson e Havana Club prevede ora che le vendite interne saranno al livello dell'anno precedente, piuttosto che alla crescita precedentemente riportata.

Microsoft annuncerà oggi (11:15) a Berlino un vasto programma di investimenti per la Germania. Alla conferenza stampa del CEO di Microsoft Brad Smith, che si terrà sul tema “Investire nel futuro digitale della Germania nell'era dell'intelligenza artificiale”, dovrebbe partecipare anche il cancelliere Olaf Scholz (SPD).

L'anno scorso la casa automobilistica Renault ha fatto più affari ed è stata di nuovo redditizia. Il risultato finale è che i francesi hanno ricevuto 2,2 miliardi di euro. Un anno prima, l'abbandono di attività precedentemente importanti in Russia aveva portato il gruppo in rosso e causato una perdita di 354 milioni di euro.

Date le cupe prospettive di business, Cisco è pessimista riguardo al futuro e vuole licenziare migliaia di dipendenti. Il fornitore di rete ha annunciato ieri che verrà tagliato il 5% dei suoi circa 85.000 posti di lavoro totali. Il costo ammonta a 800 milioni di dollari. In futuro il gruppo americano vuole concentrarsi maggiormente sul business del software e dell’intelligenza artificiale (AI).

Il miliardario tecnologico Elon Musk, arrabbiato con lo stato americano del Delaware, ha trasferito la sede ufficiale della sua compagnia spaziale SpaceX in Texas. Il 52enne è arrabbiato perché un giudice del Delaware non vuole assegnargli un pacchetto azionario del valore di circa 56 miliardi di dollari nella casa produttrice di auto elettriche Tesla, che gestisce anche lui.

Con informazioni di Angela Goepfert, redazione finanziaria di ARD.