L’azienda più preziosa d’Europa: gli investitori dovrebbero continuare a investire in Novo Nordisk?

L’azienda più preziosa d’Europa
Gli investitori dovrebbero continuare a investire in Novo Nordisk?

09/06/2023 alle 16:55

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L’iniezione dimagrante del produttore Novo Nordisk è molto popolare e ha reso l’azienda farmaceutica l’azienda di maggior valore in Europa. In un’intervista l’analista di mercato CMC Oldenburger spiega se l’hype continuerà e cosa potrebbe essere fatale per l’azienda.

ntv.de: Il clamore attorno all’iniezione dimagrante Wegovy ha reso il produttore danese Novo Nordisk l’azienda più preziosa in Europa. Era previsto?

Konstantin Oldenburger: No, assolutamente no. Il successo dell’azienda è stato una completa sorpresa. Nell’industria farmaceutica sono sempre di moda diversi farmaci. Di conseguenza, le aziende stanno realizzando profitti record. Tuttavia, nessuno si aspettava che un’iniziativa dimagrante avrebbe reso Novo Nordisk l’azienda più preziosa in Europa. La prestazione del ciclo di oltre il 3.000% è sorprendente.

I danesi hanno detronizzato la società francese del lusso LVMH. Oggi per le persone essere magri è più importante che avere una borsa costosa?

Per prima cosa: Novo Nordisk ha due proprietà sul mercato. Wegovy è stato sviluppato esclusivamente per il trattamento dell’obesità. L’altro farmaco, Ozempic, è in realtà per i diabetici. Quest’ultimo viene utilizzato anche di nascosto per dimagrire. Essere magri è una moda passeggera. Nel frattempo bisogna ammettere che LVMH sta andando molto bene. I numeri dell’ultimo trimestre sono stati buoni. Tuttavia, il titolo ha recentemente attraversato una fase laterale.

Com’è?

Ciò è dovuto anche alla difficile situazione economica della Cina. Soprattutto le vendite sono molto importanti per i produttori di beni di lusso. Ecco perché gli investitori si stanno allontanando un po’ dall’acceleratore. Anche Novo Nordisk beneficia del contesto positivo dei prezzi negli Stati Uniti. Lì il farmaco viene prescritto per 1.000 dollari, in Europa costa solo 300 euro. Ciò dimostra quanto sono grandi i margini in America. Negli Stati Uniti si stima che fino a 100 milioni di persone siano obese. Questo ovviamente sarebbe un mercato pazzesco.

Attualmente le capacità produttive riescono a malapena a soddisfare la domanda. Chi può competere con Novo Nordisk?

Il mercato dell’obesità è un duopolio. Attualmente Novo Nordisk ed Eli Lilly si dividono il mercato. Se Novo Nordisk si trova nei guai o diventa disponibile un farmaco più economico, potrebbe scoppiare un duello. Pfizer e l’azienda tedesca Boehringer Ingelheim stanno attualmente cercando un farmaco simile. Entrambe le società hanno studi di ricerca in corso. I risultati non sono attesi prima di tre anni. Quindi prima di allora nessun’altra azienda poteva competere con Novo Nordisk ed Eli Lilly.

Il prezzo delle azioni di Novo Nordisk è triplicato dal 2020. Quali sono le notizie?

Il prezzo delle azioni è andato davvero bene. Ad oggi, il titolo è cresciuto del 41% in Danimarca. Se un giorno i giornali non reagiranno più alle notizie positive, probabilmente l’euforia finirà. Il livello più basso del titolo è stato nel luglio di quest’anno a 1008 DKK. In un grafico, i punti massimo e minimo definiscono la tendenza. Pertanto, finché il titolo è superiore a 1.008 DKK, il trend rialzista non viene interrotto. Tuttavia, se le azioni scendono al di sotto di questo livello, diventerà un problema e ci sarà persino il rischio di vendere.

Gli investitori dovrebbero entrare adesso?

Gran parte dell’attuale sviluppo dei prezzi è determinato dal rumore. Ciò significa che sempre più persone scoprono che sul mercato esiste un farmaco che promette profitti molto elevati. Ad un certo punto, una bolla speculativa diventa inevitabile. Da un lato è molto pericoloso per gli investitori che sono saliti tardi sul carro.

D’altra parte?

D’altra parte, questo farmaco è così innovativo che non è possibile prevedere le dimensioni del mercato e la portata di ciò che l’azienda potrà effettivamente ottenere. Se il mercato si espande ulteriormente, si aprono naturalmente nuove possibilità per aumentare i profitti – e allora si possono immaginare strade completamente diverse. E se alla fine emergerà un mercato globale, stiamo parlando di prezzi più alti e dello status di Apple. A prima vista, una pillola dimagrante potrebbe non essere paragonabile a uno smartphone, ma se miliardi di persone in tutto il mondo utilizzano il farmaco, Novo Nordisk, come Apple, dovrebbe dominare il mercato e fissare i prezzi per anni, forse decenni.

Cosa deve succedere perché tutto questo trambusto finisca bruscamente?

Nell’industria farmaceutica, gli effetti collaterali o la conoscenza successiva di un trattamento rappresentano spesso un problema. Ciò può diventare pericoloso, soprattutto se il farmaco viene utilizzato specificamente per la perdita di peso. Sorge quindi la domanda: cosa c’è nel foglio illustrativo o in che modo l’azienda ha informato i consumatori di questo farmaco? Una conseguenza potrebbero essere le azioni legali. Come è noto, gli ostacoli per adire un tribunale negli USA, il principale mercato di Novo Nordisk, non sono particolarmente grandi.

Julianne Kipper ha parlato con Konstantin Oldenberger