La Federal Reserve americana taglia il tasso di interesse di riferimento di 0,5 punti percentuali

La Federal Reserve americana ha iniziato a tagliare i tassi di interesse, con un passo insolitamente ampio. Ha tagliato il tasso di interesse di riferimento di mezzo punto percentuale. Cosa significa questo per i mercati e l’economia?

La Federal Reserve americana ha reagito al calo dell’inflazione e ha tagliato il tasso di interesse di riferimento per la prima volta dallo scoppio della pandemia di Corona. La Federal Reserve ha annunciato che il suo tasso di interesse di riferimento sarà tagliato di 0,5 punti percentuali, portandolo in un range compreso tra il 4,75 e il 5,00%.

Era quasi certo che la Fed avrebbe iniziato a modificare i tassi di interesse. Tuttavia, non era chiaro quanto sarebbe stato ampio l’aumento dei tassi di interesse. Molti economisti si aspettavano in precedenza un movimento più piccolo di un quarto di punto percentuale. Il taglio segna un punto di svolta nella politica dei tassi di interesse: nella lotta contro un’inflazione persistentemente elevata, la Fed ha aumentato i tassi di interesse a un ritmo record a partire da marzo 2022, mantenendoli recentemente nell’intervallo compreso tra il 5,25 e il 5,50% per più di un anno. . .

La banca centrale sta esaminando più da vicino il mercato del lavoro

Ma negli Stati Uniti, gli aumenti dei prezzi si sono attenuati di recente, dando alle autorità monetarie più spazio di manovra per abbassare i tassi di interesse. La Banca Centrale Europea aveva già iniziato a modificare i tassi di interesse a giugno.

Per quanto riguarda il doppio mandato della Fed, il presidente della banca centrale Jerome Powell ha anche osservato che, visti i progressi compiuti nella lotta all’ondata inflazionistica, la banca centrale non deve più concentrarsi “al 100%” sull’inflazione. Oltre alla stabilità dei prezzi, la banca centrale deve anche promuovere la piena occupazione.

Cosa significano i tassi di interesse più bassi per l’economia?

I bassi tassi di interesse possono avere molti effetti sull’economia. Tassi di interesse più bassi rendono i prestiti più economici, il che è interessante sia per le imprese che per i consumatori. Ciò rende più facile per le aziende investire. I cittadini devono spendere meno per il debito e quindi avere più reddito disponibile per la spesa dei consumatori. Entrambi possono stimolare l’economia.

Anche il mercato del lavoro può beneficiare di tassi di interesse più bassi. Recentemente negli Stati Uniti si è bloccato e ha sollevato preoccupazioni su una potenziale recessione. Maggiori investimenti e spesa al consumo come risultato di tassi di interesse più bassi potrebbero portare a una maggiore domanda di lavoratori.

D’altro canto, un taglio dei tassi di interesse indebolirebbe ulteriormente il dollaro. Tuttavia, una valuta debole rende più economico esportare i prodotti americani perché possono essere acquistati a un prezzo più basso all’estero. Al contrario, le importazioni diventano più costose, il che può stimolare il consumo interno.

Effetti sul mercato azionario

Nel mercato azionario, i tassi di interesse più bassi tendono a portare a un aumento del mercato azionario complessivo nel lungo termine, poiché gli investitori sono tentati di assumersi maggiori rischi quando investimenti più sicuri come i titoli di stato offrono un rendimento inferiore. Gli indici statunitensi, che in precedenza erano rimasti stabili, sono aumentati significativamente in risposta diretta ai tagli dei tassi di interesse.

I tagli dei tassi di interesse tendono ad essere una buona notizia per gli investitori, ma non altrettanto buona per i risparmiatori statunitensi, che ricevono meno interessi sui loro depositi.

Un atto di bilanciamento per la Fed

Per la Fed, contrastare l’aumento dei prezzi al consumo è un atto di bilanciamento. Se i tassi di interesse sono troppo alti, c’è il rischio di recessione. Tuttavia, se i tassi di interesse vengono tagliati troppo presto, il tasso di inflazione potrebbe aumentare nuovamente. Lo scorso agosto i prezzi al consumo negli Stati Uniti sono aumentati solo del 2,5% rispetto all’anno precedente. Il tasso di inflazione è attualmente inferiore rispetto a febbraio 2021. Ma nel medio termine la Fed punta a un tasso di inflazione del 2%.

Tuttavia, gli oppositori di una politica monetaria allentata sostengono che al momento non è necessario abbassare i tassi di interesse data la forte economia statunitense. Inoltre, il tasso di inflazione di fondo, esclusi energia e alimentari, è rimasto al 3,2%. Secondo gli esperti, riflette l’andamento generale dei prezzi meglio della media generale.

La politica monetaria nella campagna elettorale

La decisione di tagliare i tassi di interesse è arrivata proprio durante la fase calda della campagna elettorale americana. Il candidato repubblicano alle presidenziali Donald Trump aveva precedentemente invitato la banca centrale indipendente a non iniziare a modificare i tassi di interesse prima delle elezioni di novembre. Il presidente della Fed Powell ha sottolineato che la banca centrale non è un’autorità politica. Non prenderà mai decisioni di politica monetaria sulla base dei risultati di elezioni che non si sono ancora svolte.

Trump ha affermato che la Fed non dovrebbe tagliare i tassi di interesse prima delle elezioni di novembre perché ciò aumenterebbe il sentiment a favore dell’attuale amministrazione del presidente democratico Biden.

Qual è il prossimo passo?

Il taglio dei tassi di oggi è probabilmente solo il segnale iniziale di un ulteriore allentamento monetario da parte della Fed. La Federal Reserve americana ha annunciato oggi un ulteriore taglio di 0,5 punti percentuali dei tassi di interesse quest’anno. I politici della Federal Reserve si aspettano che il tasso di interesse chiave raggiunga una media del 4,4% quest’anno. I tagli dei tassi di interesse saranno probabilmente imminenti anche il prossimo anno: la banca centrale prevede che il tasso di interesse di riferimento sarà in media al 3,4% per il 2025.

La Fed ha già affermato che non si aspetta che il suo tasso di interesse di riferimento scenda nuovamente al di sotto del 2%: prima del 2022, i tassi di interesse erano stati al di sotto di quel livello per più di un decennio.