Cosa succede ai beni lasciati dalle aziende occidentali

Mosca. È un dignitario nel vero senso della parola: Vladimir Potanin porta sul bavero l'”Ordine al merito alla patria”, il terzo più alto riconoscimento ufficiale della Federazione Russa. E questo è logico: il miliardario ha ottenuto una serie di vantaggi per il paese semplicemente attraverso il suo lavoro come vice primo ministro nel 1996 e nel 1997. Ma anche grazie alle sue successive attività commerciali nell’estrazione mineraria (Nornickel), nel turismo (area sciistica di Rosa Chutor nel Caucaso) e nell’industria farmaceutica (Petrovax) nonché grazie al suo finanziatore di fondazione Vladimir Potanin, si è distinto come progettista e attore.

Dal punto di vista del potere statale russo, si è anche fatto un nome quando la campagna russa contro l’Ucraina è divampata con l’Occidente, e ha persino causato opposizione nel suo Paese: l’acquisizione di Interros da parte di Potanin ha rilevato le attività russe della principale banca francese Société Générale lo scorso anno, quando quest’ultima si è ritirata dal Paese per protestare contro l’aggressione russa. Interros era anche sul punto di acquistare il gruppo di azioni del fondatore Oleg Tinkoff in Tinkoff, la più grande banca online della Russia, quando il Cremlino lo ha costretto a ritirare la sua quota del 35% nell’istituto a un prezzo esorbitante a seguito delle critiche all’intervento militare della Russia in Ucraina.

Dato che questi eventi hanno rappresentato uno sviluppo importante nello sviluppo economico della Russia, il nome del destinatario dell’Ordine Potanin è relativamente raro. In effetti, le stesse domande riaffiorano ripetutamente in ogni discussione sul futuro dell’economia russa: come funzionano le sanzioni occidentali? Il paese può permettersi una maggiore spesa per armamenti e per l’esercito nel lungo periodo? I flussi commerciali dall’Europa occidentale saranno reindirizzati verso l’Asia? Tuttavia, ci sono altre due importanti tendenze che sono ampiamente ignorate: una nuova ondata di privatizzazioni russe e una crescente semi-nazionalizzazione delle imprese commerciali, di cui Potanin è un esempio lampante.

Molti beni hanno trovato nuovi proprietari

Tuttavia, questi sviluppi apparentemente esclusivi potrebbero essere completamente compatibili e cambiare la struttura sociale della Russia a loro favore, rafforzando così il sistema politico del paese.

Dopo l’incursione militare della Russia in Ucraina, molti beni nel paese hanno trovato nuovi proprietari. Molti sono lasciati indietro da aziende occidentali che hanno scelto di andarsene, in particolare rivenditori (Ikea), catene di fast food (McDonald’s, Starbucks, Kentucky Fried Chicken), case automobilistiche (Renault) e banche commerciali come Societe Generale.

Lasciare la Russia è diventato sempre più difficile per le aziende di “paesi ostili” che cercano di vendere le loro attività russe. Nel frattempo, hanno bisogno dell’approvazione del Comitato di Stato per gli investimenti esteri. Questo è concesso solo se il venditore accetta massicce perdite di valore: se l’azienda viene venduta con uno sconto inferiore al 90 per cento del valore stimato, il venditore deve effettuare un “contributo volontario” del 5 per cento del valore stimato al Tesoro dello Stato. Se lo sconto è pari o superiore al 90 percento, la donazione allo Stato viene conteggiata al 10 percento.

Una collezione senza precedenti di asset fortemente scontati

Queste normative significano che le aziende occidentali potrebbero perdere tutti i loro beni in Russia quando lasciano il paese.

Nell’aprile 2023, il presidente russo Vladimir Putin ha anche approvato il sequestro di beni di proprietà di stranieri in risposta al sequestro e al congelamento di beni russi all’estero. Le prime aziende a essere vittime di questa misura sono state le filiali russe delle società energetiche finlandesi e tedesche Fortum e Uniper, che, sebbene non formalmente nazionalizzate, non saranno disponibili per i loro ex proprietari, almeno per il momento.

Se si sommano le società occidentali e russe – così come Tinkoff Bank e anche il gigante di Internet Yandex – i cui proprietari originali si sono ritirati dalla Russia, oggi in Russia c’è un’offerta senza precedenti di beni fortemente scontati.

Acquisizione della banca senza asta

Ora stanno trovando nuovi proprietari. Un giocatore che è stato particolarmente forte nel tenere le redini è VTB Bank, che è per lo più di proprietà statale. Lo scorso dicembre, ha acquisito il rivale della banca centrale Otkritie Group in uno dei più grandi trasferimenti nella storia bancaria russa. Inizialmente, la banca italiana Unicredit era interessata ad acquisire Otkritie, ma dopo l’attacco della Russia all’Ucraina e le sanzioni occidentali contro l’istituto russo, gli italiani hanno fatto marcia indietro. Poi il capo della Banca Centrale, Elwira Nabiullina, ha dichiarato che Otkritie sarebbe stata venduta al gruppo VTB senza asta a queste condizioni. Il servizio stampa della Banca centrale ha anche annunciato in quel momento che VTB non avrebbe dovuto sborsare l’intero valore di mercato di Otkritie per l’acquisizione.

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Andrei Kostin, capo di VTB, non se ne vergogna. In alternativa, è perfettamente legittimo vendere quote di società statali al settore privato a condizioni preferenziali. In primavera, ha suggerito all’emittente televisiva russa 24 che lo stato trasferisse anche le azioni della società di oleodotti Transneft, delle ferrovie russe, delle poste russe, le quote di minoranza nel conglomerato di armi Rostec e la società di energia nucleare Rosatom in proprietà privata.

Sostiene che ciò attirerà l’interesse degli investitori e ridurrà il deflusso di capitali dalla Russia, che è aumentato notevolmente nel 2022 a causa degli sviluppi in Ucraina.

Un nuovo scopo per soldi in Russia

La posizione di Kostin è sostenuta non solo da Nabiullina, ma anche dal ministro delle Finanze Anton Siluanov e dal ministro dello Sviluppo economico Maxim Reshetnikov. Hanno tutti un altro aspetto negativo: una parte significativa del denaro che oggi rimane nelle banche russe non può più essere facilmente trasferito all’estero a causa delle sanzioni occidentali e deve essere riutilizzato. La banca centrale ne vede un’indicazione nel fatto che quasi il 30 per cento di tutti i depositi nelle banche russe proviene da persone con risparmi superiori a 10 milioni di rubli (98.820 euro). Questo gruppo di persone, che costituisce solo lo 0,1% dei depositanti (probabilmente circa 20.000 persone), chiaramente non può o non vuole portare i propri soldi all’estero.

Lo stesso vale per le decine di migliaia di russi che lavorano nel governo, principalmente nei servizi di sicurezza e sorveglianza. Non possono più trasferire la loro ricchezza all’estero e mancano in gran parte della conoscenza e dell’esperienza per investire in Asia, lasciando i loro soldi in attesa di giorni migliori.

Lo stato può contrastare ciò ridistribuendo i beni lasciati indietro come meglio crede: le società finanziarie, di risorse ed energetiche vengono rilevate dall’oligarchia statale, dalle banche e dalle imprese statali in una sorta di semi-nazionalizzazione o pseudo-privatizzazione, mentre i beni non strategici, come la vendita al dettaglio, sono relegati ai contratti ricchi e della classe medio-alta: spesso. Società precedentemente statali e private con investitori occidentali.

Tutto questo può aiutare a sostenere il regime russo. La struttura sociale della Russia è diventata più fragile nell’ultimo anno perché la classe media si è ridotta: ad esempio, molti esperti informatici russi altamente qualificati hanno lasciato il Paese per mancanza di prospettive e la parziale mobilitazione lo scorso settembre ha spinto i giovani a lasciare il Paese. Ora la classe media può trarre vantaggio dall’ottenere beni di alta qualità con un forte sconto.