Come le aziende S&P 500 aumentano i propri profitti non applicando i GAAP

Gli utili societari americani sono in aumento e la stagione trimestrale è stata convincente. Ma c’è molto che si può fare per quanto riguarda le considerazioni sul “non-gap” negli Stati Uniti. In genere, gli analisti degli utili sono interessati agli utili adeguati alle proprie spese per vedere se l’attività principale di un’azienda funziona in modo redditizio. Questo approccio, di per sé positivo, può essere utilizzato anche per migliorare ulteriormente il tutto. Le grandi aziende statunitensi stanno aumentando i loro utili per azione rettificati escludendo voci come i costi di contenzioso e l’ammortamento dei beni immateriali dal loro reddito netto, anche se le autorità di regolamentazione esaminano tali pratiche, mostra una nuova analisi.

Selezionate 260 società dall’indice S&P 500

L’analisi, condotta dal fornitore di dati Calcbench e dalla Suffolk University, ha esaminato circa 260 società selezionate casualmente dall’S&P 500. Queste società hanno apportato aggiustamenti per un totale di quasi 182 miliardi di dollari nel 2023, con un valore medio di 110 milioni di dollari per componente Bloomberg.

L’utile netto medio rettificato nel 2023 è stato di circa 3,1 miliardi di dollari per azienda, inferiore all’utile netto rettificato di circa 4 miliardi di dollari per azienda nel 2022, riflettendo un calo complessivo dell’utile netto GAAP.

Le società quotate in borsa devono aderire ai principi contabili generalmente accettati, una serie di standard contabili concordati, quando riportano i propri risultati finanziari. Inoltre, possono anche fornire parametri non GAAP. La FASB prevede di condurre un sondaggio di opinione pubblica entro la fine dell’anno sull’opportunità di identificare misure non-GAAP poiché possono verificarsi incoerenze quando le aziende utilizzano queste misure contabili alternative.

Negli ultimi anni le autorità di regolamentazione statunitensi sono diventate sempre più interessate all’utilizzo da parte delle aziende di misure non-GAAP. La SEC ha inviato lettere a varie società chiedendo perché alcune spese fossero state escluse.

Gli utili non GAAP vengono rivisti in modo significativo nei dati GAAP

Calcbench ha scoperto che nel 2023 le aziende aumenteranno in media Reddito non GAAP dichiarato pari a 698 milioni di dollari, ovvero il 29%, superiore a GAAP., che si riflette direttamente in un aumento dell’utile per azione rettificato (utile per azione). Si tratta di un aumento più contenuto rispetto all’anno precedente. Nel 2022, l’utile netto non GAAP ha superato l’utile netto GAAP in media di 1,095 miliardi di dollari per azienda.

Tuttavia, il rapporto elenca una media di 6,3 voci di aggiustamento per azienda per il 2023, rispetto a una media di 5,9 voci dell’anno scorso. Le voci per le quali le società hanno adeguato il proprio utile netto nel 2023 includevano l’ammortamento delle attività immateriali (33,3%), la svalutazione (22,6%), la compensazione in azioni (14,7%), la ristrutturazione (11,3%) e il contenzioso (13,5%). “È importante notare che il numero medio di modifiche nel 2023 è stato superiore a quello del 2022”, ha affermato Pranav Ghai, CEO di Calcbench. “I principi non GAAP sono qui per restare.”

Contenziosi e rettifiche di ammortamento

Calcbench elenca diversi aggiustamenti come degni di nota, tra cui 11,6 miliardi di dollari in cause legali presso il produttore 3M, 9 miliardi di dollari in ammortamenti di beni immateriali acquisiti presso il produttore farmaceutico Bristol-Myers Squibb e 7,5 miliardi di dollari in costi legali e normativi presso l’operatore farmaceutico Walgreens Boots Alliance Provisions and Settlements.

Walgreens ha sottolineato il suo rapporto trimestrale più recente in cui afferma che nel 2023 “la società ha registrato addebiti relativi al contenzioso sugli oppioidi e ad alcune altre questioni legali e, allo stesso tempo, 3M ha affermato di non includere i costi del contenzioso come spese operative regolari. ” Nel contesto delle sue operazioni in corso, delle attività che generano entrate, della strategia aziendale, del settore e del contesto normativo. Un rappresentante della BMS non ha commentato.

“I risultati riportati continuano a sollevare dubbi sulla validità dell’utile netto riportato in conformità con i GAAP”, ha affermato Calcbench. Ci sono state due svalutazioni significative nel 2022 da parte di AT&T e Fidelity National Information Services per un totale di 41 miliardi di dollari che non si sono ripetute nel 2023, portando quest’anno a un importo inferiore, ha affermato Guy. La maggior parte delle aziende, l’86% delle 260 società S&P 500, ha rivisto i propri utili al rialzo nel 2023, il che significa che gli utili non GAAP sono stati superiori agli utili GAAP, mentre il 14% ha rivisto al ribasso.

FMW/Bloomberg

Per leggere e scrivere commenti, clicca qui